E' IL MOMENTO DEI "COMPORTAMENTI ADEGUATI"

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Dedicato a chi non crede alla strategia PAC-
Il PAC, la base per qualsiasi investimento con risparmio in formazione

I corretti comportamenti generano performance. Lo sappiamo tutti; ma è bene ricordarlo, soprattutto quando è necessario attuarli senza tentennamenti. "Un portafoglio ben diversificato ha minusvalenze che sono sempre recuperabili" ...

PIANI DI ACCUMULO DEL CAPITALE E DOLLAR COST AVERAGING

La modalità di investimento tramite PAC è di stretta derivazione dal modello del Dollar Cost Average. Tale modalità di investimento, già utilizzato negli anni ‘50 da Benjamin Graham (il padre dell'analisi fondamentale e ispiratore di Warren Buffett) prevedeva l’investimento, ad intervalli temporali regolari, della stessa somma di denaro per acquistare delle azioni. I versamenti, in questo sistema, possono essere a cadenze diverse: mensili, trimestrali, semestrali o annuali. Ma un maggior frazionamento - secondo lo stessa Graham - porterebbe a migliori risultati. Il guru dell’analisi fondamentale consigliava inoltre di diversificare sul maggior numero di titoli possibile, per diminuire i rischi specifici alle singole azioni. Nei Piani di Accumulo attualmente offerti dalle società di gestione del risparmio, differentemente rispetto alla logica originaria del Dollar Cost Average, non si investe direttamente in titoli azionari ma in fondi, Etf o, in generale, in organismi di investimento collettivo del risparmio

E allora, ho preso il classico S&P500 ( principale indice azionario USA ) negli ultimi 20 anni (dati mensili). Ho simulato un investimento totale di 100.000 euro, effettuato progressivamente secondo queste regole alternative:

1) investo solo quando si apre un Drawdown (massima discesa ) e finché non si chiude INVESTIMENTO (DD) cioè investo mentre il mercato scende;

2) investo solo dopo che si è chiuso il Drawdown e quindi investo mentre il mercato sale INVESTIMENTO (UU);

3) investo ogni mese RATEALMENTE lo stesso importo indipendentemente dall'andamento del mercato (PAC). PIANI DI ACCUMULO DI CAPITALE I risultati (attesi) sono interessanti: il PAC va benissimo (ovviamente); ma riusciamo a far meglio, se scegliamo di investire appena i mercati scendono. Se invece aspettiamo che siano risaliti i risultati saranno inferiori.

Questo esempio, come lo chiamo io alla SAN TOMMASO, dimostra oggettivamente l'efficacia della

strategia PAC rispetto alle classiche strategie ACQUISTA e MANTIENI ma soprattutto ti dimostra come le discese dei mercati finanziari devono essere percepite come opportunità e non come distruzione di valore.

Infine sfatiamo il mito di comprare al prezzo più basso e rivendere a quello più alto. Questa non è consulenza, questo non riesce mai a nessuno.